DeFi 概览

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2026-03-31

这节课解决什么问题

学完区块链和智能合约后，最自然的问题就是：这些基础设施具体用来做什么。DeFi 就是其中最核心的应用方向之一。这一节先建立一张概览图，不追求细节推导，重点是看清主要模块和它们之间的关系。

DeFi 是 Decentralized Finance 的缩写，可以理解成建立在区块链和智能合约上的开放式金融系统。

它和传统金融最不同的地方，不是“完全没有中介”，而是：

稳定币负责提供相对稳定的计价单位，是很多 DeFi 系统的基础资产层。

去中心化交易所负责资产兑换，是流动性的核心入口。

借贷协议负责资金的存入、借出、抵押和清算。

这一层把金融工具进一步复杂化，例如杠杆、期权、收益分层等。

这一层负责在多个协议之间移动资金，追求更高效率或收益。

DeFi 之所以发展快，一个重要原因是协议可以彼此调用：

这种结构像积木。
好处是创新速度快，坏处是风险会沿依赖链传播。

很多 DeFi 产品能否工作，最终取决于流动性是否足够。
没有流动性，就会出现：

所以表面上看是“协议设计问题”，底层 often 是“流动性问题”。

DeFi 的风险大致来自四类：

代码本身的缺陷或权限设计问题。

经济模型本身不稳，极端情况下会失效。

关键时刻无法顺利兑换、退出或清算。

例如预言机、跨链桥、底层稳定币、上游协议出现问题。

AI 和 DeFi 结合时，最容易出现的两类场景是：

前者偏“分析”，后者偏“执行”。
真正高风险的部分通常不是模型生成解释，而是它是否有权限做资产动作。

学完后，至少要能说清楚：

下一节进入 Web3 开发工具。重点不再是金融结构，而是开发者在真实项目里最常碰到的工具链和工作流。